Ernő írt egy levelet, hogy az egyik ismerőse Dél-Afrikában lakik és nagyon jó befektetési lehetőségek vannak az országban. Helyi részvénybe fektető alapok évi 15-20%-ot hoznak tartósan, az ismerőse is ilyenekben tartja a pénzét.
Neki túl szépnek tűnnek ezek a hozamok, csak nem érti, hol van benne a trükk.
Nézzük meg, milyen hozamokat realizálhattunk Dél-Afrikában:
Hát igen, ezek tényleg nagyon vonzó hozamok. De mindenre gondoltunk-e?
Vajon miben jegyzik ezt a helyi részvényalapot?
Természetesen a helyi devizában, a dél-afrikai randban.
Hogy alakult ennek az árfolyama az elmúlt években a dollárhoz képest?
7 rand/dollár árfolyamról egészen 12,2 rand/ dollár árfolyamig gyengült a helyi pénz.
Ha dollárban nézzük az elérhető hozamokat, már teljesen más lesz a végeredmény.
Keressünk egy dollárban jegyzett ETF-et, ami a dél-afrikai részvénypiacba fektet.
Ilyen például az Ishare MSCI South Africa ETF, ami 100%-ban a dél-afrikai részvényekbe fektet. Az alábbi hozamokat biztosította a befektetőknek az elmúlt években:
Nos, így már nem is annyira vonzó a lehetőség. Komoly volatilitás (árfolyam-ingadozás) mellett 20-25% hozamot érhettünk el öt év alatt összesen.
Mindezt úgy, hogy ugyanezen idő alatt a sokkal kevésbé kiszámíthatatlan amerikai tőzsdén megdupláztuk volna a pénzünket.
Így már mindjárt másképp néz ki a befektetési lehetőség, évi 20% hozam ide vagy oda.
(Most nem akarok beszélni a dél-afrikai gazdaság bajairól és a bőven 20 P/E ráta felett lévő helyi részvényárakról, mert nem maga az ország volt az, amiről ez a bejegyzés szólni akar.)
Röviden: soha ne felejtsd el, hogy egy-egy részvény vagy kötvénypiac általában a helyi devizában van jegyezve, így a te hasznod szempontjából a devizaárfolyam változása legalább annyira fontos, mint az adott piacon elért hozam százalékban kifejezve.