Sell in May and go away
Egy régi wall street-i mondás szerint (Sell in May and go away) a vakációs időszaknak számító nyári hónapokban érdemes követni a brókereinket a szabadságra és el kell adni a részvényeket majd októberben érdemes visszatérni a piacra.
Ez a bölcsesség úgy látszik, önbeteljesítő jóslat, hiszen ha kellően sok befektető így cselekszik, csak azért, mert az gondolja, hogy a többiek is így tesznek, akkor valóban igazzá válik a mondás.
Nézzük meg az amerikai S&P index havi teljesítményeit 1960 óta:
Az elmúlt éveket figyelembe véve, aki 2011-ben követte a népi bölcsességet és csak szeptemberben jött vissza a piacra, megúszott egy 19%-os zakót, amit az európai hitelválság és a japán cunami okozott, de 2010-ben is 10%-os veszteséget került el.
Ezzel szemben 2009-ben a piac helyreállása miatt 15%-kal lett szegényebb, igaz, nem kellett szomorkodnia, mert a helyreállás ősszel még nagyobb ütemben folytatódott.
Aki 2012-ben fordított hátat a piacnak április 30.-én, az megkímélte magát májusban egy combos 6,5%-os zuhanástól, azonban az egész nyarat figyelembe véve 5,1%-os haszontól esett el. A májusi zuhanás miatt aki május 31.-én lépett ki, már 11,9%-kal lett szegényebb szeptember közepére.
2007-ben egyenesen a nyári 4%-os erősödés áll szembe a téli hónapokban elszenvedett 10%-os veszteséggel.
Azonban a rákövetkező évben egy hatalmas, 30,1%-os zuhanást úszott meg, aki inkább a nyaralást választotta a tőzsdézés helyett, míg a következő téli hónapokban “csak” 5,1%-os mínuszt kellett elszenvednie.
Vagyis az elmúlt öt évben is összességében igen kifizetődő volt a nyaralás a tőzsdézés helyett.
Ugyanez a hatás nemcsak az Egyesült Államokban figyelhető meg, de több más piacon, például a feltörekvő piacokon is:
Amiről nem szabad elfeledkezni azonban, hogy mit csinálunk a pénzzel, amíg távol vagyunk a részvénypiacoktól. A jelenlegi 0,2-0,5%-os éves pénzpiaci vagy akár amerikai állampapír hozamok nem sok hasznot ígérnek.
Ezen kívül a kereskedés költségeik is ellenünk dolgoznak, az adás-vétel önmagában is akár 0,4%-os veszteséget termel.
Mivel statisztikai adatokról van szó, pont a fenti költségek és alacsony kamatok miatt lehet találni olyan kiindulási pontot, miszerint nincs jobb annál, mintha maradunk részvényekben:
Számomra azért sokat levon a fenti grafikon életszerűségéből, hogy manapság még Magyarországon is 0,2-0,25% az elektronikus kereskedés díja, míg a táblázat készítői 1%-kal számoltak, ami erős túlzás. (Persze, lehet, hogy a 19. században tényleg ennyi volt a költsége. 🙂 )
Tehát, ha a szépapánk befektetett volna 1871-ben és a kereskedési költségek brutálisan nagyok lettek volna, akkor jobban jártunk volna, ha nem ugrálunk ki-be minden évben. Ettől eltekintve a grafikon alátámasztja, hogy még 142 év távlatában is él a mondás, hiszen egy rövid periódust leszámítva, a téli hónapok mindig többet hoztak a nyári hónapoknál az amerikai piacokon.
Ami mindenkit izgat (már úgy értem, aki egyáltalán tőzsdei befektetéssel foglalkozik), hogy vajon idén mi lenne a helyes stratégia.
Természetesen erről nagyon megoszlik a piaci szereplők véleménye (nem utolsó sorban a személyes anyagi érdekeik mentén is), ami azonban elgondolkodtató lehet, hogy az amerikai tőzsdeindexek soha nem látott új magasságokba emelkedtek az elmúlt hónapokban, az angliai FTSE 100 egyenesen 11 hónapja emelkedik, amire nem volt példa 29 év óta.
Ezzel szemben azonban ott áll például az ütemezett amerikai pénznyomtatás, ami aligha lesz felfüggesztve a következő hónapokban. Ez rossz hír az infláció miatt aggódóknak, azonban a részvények árait általában jótékonyan szokta befolyásolni. Ezt támasztja alá eddig az elmúlt 10 nap is, május elseje óta az amerikai S&P index mindegy 300 ponttal emelkedett 15.090 pontig.
Úgyhogy egy a biztos: őszre minden kiderül majd. 🙂
Érdekelnek a pénzügyek? Olvasd el a többi írást is a kiszamolo.hu oldalon.
Ha szeretnél többet tudni a pénzügyekről, gyere el az Akadémiára, hamarosan indul a következő. Csekély 25 ezer forintért hat alkalom alatt megtanulsz mindent a pénzügyekről, amit alapfokon tudnod kellene.
Valódi pénzügyi tanácsadásra van szükséged, eleged van már az ügynökökből? Kattints a linkre további információért.
Ha szeretnéd tudni, hogy új poszt jelent meg a blogban, jelölj be minket a facebookon:www.facebook.com/kiszamolo vagy RSS-en
Hiszen csak akkor tudok venni, ha valaki elad, ill. fordítva, nem?
Meg valami olyan kimutatás is van, hogy az elnöki ciklusok hányadik éve a legjobb.
Kedves Kiszámoló! Kaphatnánk egy stratégiai kitekintést arról, hogy a demográfia szerinted hogyan befolyásolja a részvényárfolyamokat? A jövőben egyre kevesebb a munkaerő (tehát a befektető), viszont egyre több a nyugdíjas. Vagy elég, ha a jegybank pénznyomtatással nominálisan pótolja a hiányzó embereket? 🙂
Például Franciaországban, Írországban, az USA-ban sem.
Magyarország a maga 1,3 alatti születési rátájával a legrosszabbak között van.
USA-ban (és máshol is) sokkal inkább a háború után születettek (baby-boomerek) nyugdíjba vonulása egyszerre az, ami gondot okoz.
Értem én, hogy az elvégzett “munka” mennyisége több lesz a gépesítés miatt, de a targoncák nem tudnak elmenni a boltba, hogy bevásároljanak, tehát a fogyasztói oldalon nem jelennek meg.
“munkaero csokkenese mar kb 70 eve tart”
Hogyan csökkenne 70 éve, amikor még nemrég is 30-40 éve megduplázódott a világ népessége.
Akor vagy a számlálóval vagy a nevezővel valami nem stimmel a képletben:
“The number of U.S. workers per retiree was 5.1 in 1960; this declined to 3.0 in 2009 and is projected to decline to 2.1 by 2030”
http://en.wikipedia.org/wiki/Pensions_crisis
Háááát… “A number of nations today, stretching from North Asia (Japan) through Eastern Europe, Kazakhstan, Ukraine, Belarus, Moldova, Estonia, Latvia, Lithuania, Bulgaria, Georgia, Armenia, and into Central and Western Europe, including Bosnia, Croatia, Slovenia, Germany, Hungary, and now Italy now face long term population decline. Countries rapidly approaching long term population declines (but currently still growing, albeit slowly) include Greece, Spain, Cuba, Uruguay, Denmark, Finland, Portugal, Austria and Lesotho. Many nations in Western Europe (and the EU as a whole) today would have declining populations if it were not for international immigration.”
http://en.wikipedia.org/wiki/Population_decline
Bocs, rájöttem, hogy te csak szűken értelmezve csak a fizikai munkásokra gondoltál. De a népességcsökkenés miatt a szellemi dolgozók létszáma is csökken.
“A munkaero es a befekteto szerintem nem ugyanaz.”
Igen, de az általános ideológiai agymosás eddig az volt, hogy hosszútávra vegyünk részvényt a nyugdíjunk bebiztosítása miatt 🙂 Ha csökken a népesség, akkor a részvényvásárolók száma is csökken.
Nem a fizikai munkasokra gondoltam, hanem osszessegeben. Igaz, most elsosorban Magyarorszagra. A 70es evekben 5 millio munkavallalo volt Magyarorszagon.
Viszont az aruboseg valoszinuleg nem fog megszunni, vagyis az adoterhek fognak emelkedni azert, hogy az allam ki tudja fizetni a nyugdijjakat.
Nekem ebben a temaban ugyanaz az erzesem mint a koolaj esete… mindig varjuk, hogy elfogyjon, de csak nem akar…
Amugy igen, van par szakma, ahol egyre tobben dolgoznak, de tudod, hogy miert? Valoszinuleg azert, mert az emberek meg tudjak azokat a szakmakat fizetni, es azokra az emberekre mar nincs szukseg a foldeken. 100 evvel ezelott peldaul lenyegesen kevesebb marketinges vagy pszichologus volt. Gyanitom mernokbol es informatikusbol is kevesebb kellett 200 eve:) de ettol fuggetlenul a statisztikak azt mutatjak, hogy millio szamra van most kevesebb munkahely a gepesites miatt. Persze egyszer lehet, hogy megfordul majd a trend, amikor mar nem fog tudni tovabb szukulni a gyartas.
Nemcsak az árubőségről van szó, meg a hatékonyságról. A bevándorlás kulturálisan is átformálja az országokat.
Igen, eddig riogattak vele, hogy az olaj már csak 30-40 évre elég, aztán kiderül, hogy mégse. A hagyományos olajforrások mellett most itt van a palaolaj.
De a hagyományos emberek helyett jönnek majd a “palaemberek”? 🙂
Nyersanyagokat sokkal könnyebb találni vagy előállítani, mint “humán erőforrást”. Szerinted lesz egy olyan trend, ami megfordítja a népességcsökkenést?
“A pirossal jelölt országokban a termékenységi ráta (az ún. teljes termékenységi arányszám) már a népesség hosszú távú stabilizálódását jelentő kb. 2,1 gyerek közelében vagy alatta van. A világos-zöld országok sincsenek túl messze ettől a szinttől, és mindkét csoportban vannak elsőre talán meglepő nevek: Brazília, Irán vagy például Thaiföld termékenységi rátái jóval 2 alatt vannak, ami hosszabb távon csökkenő népességet jelent. De India egy nőre jutó 2,5 gyerekes rátája is meglepően alacsony, legalábbis nekünk. Átlagban 3-nál több gyerek már jórészt csak Afrikában születik, ezeket sötétzöld szín jelöli.”
http://gurulohordo.blog.hu/2013/03/06/a_sok_tesztoszteron_nem_tesz_jot_a_demokracianak
Hanem az, hogy az ember helyett talalnak targoncat, ami bepakol:) es hidd el, egy targonca sok ember helyett tud bepakolni. Vagy a szeker helyett talalnak kamiont:) Az is hatekonyabb, es megemlitenem meg a markologep vs asos ember esetet.
Ha veletlenul eljutunk odaig ( nem fogunk ), hogy elfogynank, akkor abbol tenyleg baj lehet. Viszont a Fold lakossagaa no, ugyhogy mashonnan kitoltik majd az urt.
Csakhogy a sors iróniája miatt a bevándorlás egyik forrása Kelet-Európa. Az egyik haldokló ad vérátömlesztést a másik haldoklónak 🙁
De a társadalom, sőt még a gazdaság sem csak ebből áll. Mi lesz, ha népesség fele nyugdíjas lesz? Honnan veszel elég orvost, ápolót, idősgondozót? És még ha lesz is, meg tudják-e majd fizetni?
“Viszont a Fold lakossagaa no”
Ennek régen az volt az oka, hogy sokan haltak meg, de még többen születtek (tehát a fiatalok voltak nagyobb arányban). Manapság ez már úgy van, hogy egyre kevesebben születnek, de még kevesebben halnak meg (vagyis felfelé nyúlik a korfa, alul pedig szűkül, elöregszik a népesség).
Mint az egykézés következtében a kínai példában: régen a nagyszülőket mondjuk a három gyerek után született kilenc (3×3) unoka tartotta el. Most már az egyszem unokának kell eltartania a két szülőt és a négy nagyszülőt 🙂
Tehát vegyük úgy, hogy ez a mai napra jutó kérdés 🙂
A fejlett világban várható, előrejelezhető demográfiai folyamatok, azaz az elöregedés és/vagy a népességcsökkenés szerinted hogyan befolyásolják a részvényárfolyamokat hosszútávon? Ez végleg kinyírja a buy-and-hold módszert?
Az idosgondozas azert nem jo pelda, mert tobbnyire arra csak az ember utolso 2-3 eveben szokott szukseg lenni, vagyis 1 apolo legalabb 20-30 idoset tud apolni. A szegenyebbeket nyilvan idosothonok veszik majd be, es a privat apolast csak a gazdgok engedhetik meg maguknak.
a gazdasag legfontosabb resze a termeles, mert ha nincs etel, akkor semmi sincs.:) A termelesben meg eleg szep eredemenyeket ertunk mar el. Lasan nem kell majd ember ahoz, hogy az etel a boltok polcara keruljon, ahonnan mar csak le kell venned.
Regen 9 unoka tartotta el a nagysuloket… most 4-5 unoka plusz a targonca tarja el oket:) szerintem konnyebb dolguk van:)
Az oldalon található adatok valósak, meg lehet nézni a korábbi elemzéseket is nem utólag lettek feltéve. Aki rendszeresen látogatja az oldalt az tudja. Mivel tisztában vagyok vele, hogy mindenkit erről nem lehet meg győzni ezért elindítottunk egy demo számlát ahol az elemzéseinkből nyitott pozíciókat lehet nyomon követni. A számla nem rég nyílt /ápr 22/, így a bejegyzésben említett 30,6%-os hozamokat eredményező pozik nincsenek benne. A számlán 1%-os kockázattal nyitjuk a pozíciókat, szólok előre, hogy a kockázati szint most lett feltekerve. Eddig 0,1%-os volt, de ez látszik 100 dolcsis bukókból, ha ez a rendes 1%-ossal lett volna akkor már 20%-ban járna, de majd eljutunk oda is.;) NEM robot kereskedés.
http://www.myfxbook.com/members/InvestandTrade/invest-trade-kft/572482 remélem erről nem gondoljátok, hogy “bullshit” v utólag feltett pozik.
Üdv.:
Gyuri